(SIX): Sentimentet i de internasjonale aksjemarkedene tok seg betydelig opp fredag, etter at statistikk over amerikansk sysselsetting fikk selv de mest optimistiske investorene til å sette kaffen i halsen. Dog faller markedet tilbake til en blåmandag, hvor Hellas fortsetter å skape frustrasjon.
Mens S&P futures er ned 0,5 prosent, faller de tre største europeiske børsene i Frankfurt, London og Paris henholdsvis 0,6, 0,5 og 1,2 prosent.
Fredagens euforiske stemning etterfulgt meget positive sysselsettingstall har endret seg til et rene Hellas-nachspiel hvor landets interim statsminister Papademos prøver å få de ulike kranglebøttene til å avslutte diskusjonene så han omsider kan låse døren og legge seg.
Ifølge Dow Jones Newswires uttaler en trader at han har inntrykk av at politiske ledere i Hellas har forberedt et mislighold i flere uker. Samtidig uttaler en økonom ved Berenberg Bank til samme nyhetsbyrå at han ser kun 65 prosent sannsynlighet for at Hellas vil få sin andre redningspakke for da å kunne fortsette å eksistere i eurosonen.
I tillegg til å forhandle frem en endelig løsning for nedskrivning av private kreditorers Hellas-gjeld, har landet hatt pågående forhandlinger med den såkalte Troikaen om en andre redningspakke. For å unngå mislighold behøver Hellas denne, som ifølge Reuters beløper seg til 145 milliarder euro, sammenlignet med tidligere ventet 130 milliarder euro.
Dog, må alle de greske partiene i Hellas akseptere betingelsene i avtalen med Troikaen, og det viser seg ikke å være lett. Papademos sin oppgave i dette har vært å prøve skape enighet blant disse tre partiene, og ifølge flere rapporter hadde han før mandag gitt beskjed om at partiene hadde en frist til mandag for å si ifra om de godkjenner betingelsene. Dog, har uenigheten vært stor.
Rundt klokken 10 mandag opplyste imidlertid en talsperson for Papademos at denne fristen ikke gjelder og at partilederne i landet heller skal treffes ved lunsjtid for å fortsette å diskutere de aktuelle problemstillingene som blant annet inkluderer nye innstrammingstiltak.
Blant de positive elementene i denne anstrengte situasjonen er at Papademos lørdag uttalte at landets politiske ledere har kommet til enighet om kostnadsreduksjoner tilsvarende 1,5 prosent av BNP for 2012. Tiltakene inkluderer blant annet senkede lønninger for å gjøre økonomien mer konkurransekraftig.
Utover nyheter om gresk politisk økonomi, skriver kredittratingbyrået Moody's i sin ukesrapport mandag at det negative presset på ratingen til europeiske land og banker ventes å fortsette.
De europeiske lederne gjorde i forrige måned visse fremskritt ved å signere finanspakten, men det er fortsatt stor usikkerhet angående størrelsen på det permanente stabiliseringsfondet, ESM.
- De to avtalene gir ikke investorene noen ny informasjon angående hvilke ressurser som skal benyttes for å håndtere krisen, skriver Moody's.
Samtidig påpeker Moody's at den spanske restruktureringsplanen for landets banker er positivt for landets kredittrating, samt at tiltak som den italienske sentralbanken annonserte i forrige uke, om å hjelpe de italienske bankene i å styrke deres kapitalbaser for å oppnå reguleringskrav, er positivt for bankenes rating.
Videre påpeker Den europeiske bankmyndigheten, EBA, at de er kritisk til en stor andel av de kapitalplanene som europeiske banker har presentert for å møte de nye tøffere kravene, ifølge Financial Times, som refererer til tre kilder.
Ifølge en av kildene ser så mange som halvparten av tiltakene i planene ikke troverdige ut. Blant de mest kontroversielle taktikkene er planer om å endre beregningsgrunnlaget for risikoveide obligasjoner og løfter om salg av obligasjoner som trolig ikke vil tiltrekke seg kjøpere. Noen av bankenes inntjeningsprognoser for første halvår virker for optimistiske i forhold til den forverrede økonomien i eurosonen, skriver avisen.
De 30 bankene som ifølge tidligere stresstester trenger å styrke sine kapitalbaser ble pålagt å sende inn planer for dette 27. januar. Planene vil bli drøftet av EBAs styre i neste uke.
Fredag steg de amerikanske børsene betydelig etter at sysselsettingen i USA, eksklusive jordbrukssektoren, økte med 243.000 personer i januar, mot tidligere ventet +140.000 personer. Resultatet for desember ble opprevidert med 3.000 personer, mens for november ble sysselsettingsveksten opprevidert med 57.000 personer.
- Jobbtallene var virkelig solide. De slo forventningene og fortsetter trenden vi har sett de siste månedene med at økonomien utvikles betydelig bedre enn folk vil erkjenne. Alle virker å tvile på økonomiens ekspansjon, dels grunnet forholdene i Europa, og dels grunnet forbrukertilliten. Mange økonomer, analytikere og investorer har undervurdert ekspansjonene vi nå befinner oss i, uttalte Brad Sorensen, markedsanalysesjef ved Charles Schwab, til MarketWatch.
Arbeidsledigheten falt til 8,3 prosent i januar, sammenlignet med 8,5 prosent i desember og analytikernes forventninger på 8,5 prosent.
Handelsbanken setter dette i perspektiv i sin morgenrapport mandag, da de påpeker at den pengepolitiske komiteens (FOMC) siste prognose for arbeidsledigheten i fjerde kvartal 2012 var på 8,2-8,5 prosent.
«Arbeidsledigheten i USA har nå falt fem måneder på rad, og sysselsettingsveksten er tilbake på nivåene fra våren 2011 noe som kan tyde på at oppgangen i arbeidsmarkedet er i ferd med å skyte fart» skriver Handelsbanken.
Makro: Tyskland: Industriordrer desember, kl 12.00 ECB: Støttekjøp av statspapirer ukestatistikk kl 15.30
Magnus Berg Johansen SIX News Norge mbj@six-group.no 23326652