31.01.2011 17:18:49

Makrokommentar: Solid makro fra USA, uviss situasjon i Egypt

(SIX): Etter endel svake makrotall fra USA den siste tiden, så kom det inn gode nyheter. Både tall for privat forbruk og Chicago PMI leverte på oppsiden av det som var ventet. Likevel er fremdeles tumultene i Midtøsten et usikkerhetsmoment, og det spekuleres i hva som vil komme ut av det hele.

Solid i statene

Chicago-innkjøpssjefsideksen for januar var på 68,8. Det var ventet at indeksen skulle falle til 64,5 fra 66,8 måneden i forveien.

En indeksnotering over 50 indikerer økt økonomisk aktivitet sammenlignet med måneden i forveien, mens et tall under 50 indikerer nedgang i aktiviteten. Indeksen er en del av den nasjonale og viktigere ISM-indeksen som legges frem tirsdag.

Det private forbruket i USA steg 0,7 prosent i desember, inntektene steg samtidig med 0,4 prosent. Inntektene var ventet å ha steget med 0,4 prosent, mens forbruket var ventet å ha steget med 0,5 prosent.

Prisutviklingen i det private forbruket (core-PCE) var uendret, mens det var ventet en oppgang på 0,1 prosent.

Dermed kom tallene inn bedre enn ventet og bidro til en viss optimisme i markedet.

ECB tok en rolig uke

Den europeiske sentralbanken, ECB, kjøpte ingen statsobligasjoner forrige uke. Uken i forveien kjøpte ECB statsolibgasjoner for 146 millioner euro.

Egypt i fokus

Kredittratingbyrået Moody's har nedgradert ratingen til Egypt som følger av den politiske uroen og kostnaden for kredittforsikring på egyptisk statsgjeld har steget kraftig, til 450 basispunkter. Samtidig faller det egyptiske pundet til laveste på seks år og landets aksjemarked falt 16 prosent på to dager da opprøret brøt ut forrige uke, men har foreløpig ikke gjenåpnet etter helgen.

Sjefen for verdens største obligasjonsfondsforvalter, Mohamed El-Erian, som er sønn av en egyptisk diplomat, sier i et intervju på CNBC at sannsynligheten er lav for at Egypt vil bli et nytt Iran årgang 1979 er lav.

Likevel bør investorer følge nøye med på det revolusjonære hendelsesforløpet i den arabiske verdens mest folkerike land. Ikke fordi Egypt er en stor kilde for global etterspørsel eller en stor tilbyder av viktige råvarer. Eksempelvis er Egypts oljeproduksjon på kun 680.000 fat per dag (2009) ifølge CIA Factbook.

Derimot er Egypt viktig for verdensøkonomien som en "døråpner" for internasjonal handel gjennom Suez-kanalen og på grunn av sin rolle som en potensielt stabiliserende aktør i Midt-Østen-konflikten.

Videre er begivenhetene i Egypt relevante på grunn av usikkerheten de leder til i finansmarkedene, da spesielt med tanke på eventuelle spredningseffekter, samt hvorledes Egypts utenrikspolitikk vil påvirkes av eventuelle regimeendringer. Ifølge El-Erian er det liten sjanse for at Det Muslimske Brorskap vil danne en ny autokratisk sharia-stat som vil underminere relasjonene til USA og Isral. Snarere er El-Erian nokså bekvem på at Egypt vil opprettholde gode relasjoner med USA uavhengig av resultatet av de pågående opptøyene.

Til sist nevner El-Erian at man ikke skal underkjenne rollen som kraftig økende matvarepriser har spilt for å fyre opp under det latente revolusjonære sentimentet i Egypt og andre fattige land. Dette fenomenet mener han heller ikke kan ses isolert fra Federal Reserves kvantitative lettelser, da en del av Ben Bernankes ferskpressede dollarsedler uunngåelig har gått inn i aktivaklasser som råvarer og pumpet opp prisene.

Sett bort ifra krumspring i Midt-Østen er høydepunktet på ukens makrokalender den månedlige arbeidsmarkedsrapporten fra USA. Konsensus ligger på en sysselsetningsvekst på 150.000 ifølge Bloombergs undersøkelse, etter en noe skuffende økning på 103.000 i desember. Arbeidsledigheten ventes å tikke opp til 9,5 prosent fra 9,4 prosent mens arbeidsuken forventes uendret på 34,3 timer.

Markus N. Reitan redaksjonen@six-group.no SIX News Norge

Per Arne Lium SIX News Norge pal@six-group.no 99360183

Send kommentar

Related debate

  • 1 uke
  • 1 måned
  • 1 år
18 jan
OMXC25
@ Poppelkongen: Jeg tror ski da, at du har misforstået brugen af filteret?! Når du nævner, at du er..
37
17 jan
 
Hej alle,   Nu hvor jeg tager et sabat-år som investor i 2018, tænkte jeg, at jeg ville lave en upda..
26
19 jan
 
Jeg har på en fornemmelsen at i ikke bryder jer om mig? Ik sandt? Så har overvejet at stoppe på EI. ..
21
15 jan
BEO-SDB
Godmorgen,   Som langt størstedelen af jer der har investeret i BEO ved, afventer vi svar fra Bergst..
18
15 jan
VWS
Vi har snakker Vestas Service en gang i dag, men jeg tror, at selv Vestas Group er overrasket over, ..
16
19 jan
 
Måske du bare skulle revurdere din adfærd og generelle ageren?
15
18 jan
VWS
Utroligt, at det nu i flere år har været muligt og lovligt at handle under dæknavnet "Anonymous Brok..
15
18 jan
VWS
Mere utroligt så vildt hurtige folk er til at hoppe på alle mulige konspirationsteorier hvis ikke ku..
14
19 jan
NOVO-B
Novo/Goldman: Kursmålet hæves med godt 30 pct. 19/1/2018 06.34· Ritzau Finans Den danske medicinalgi..
13
14 jan
YY
Fordi vi ikke er friske på en ret ukendt lille kinesisk aktie, så er vi ikke idioter ..... men tilly..
13

Data Respons ASA: Kontrakt i Tyskland på NOK 20 millioner

19.01.2018 09:57:10
Data Respons har inngått en kontrakt med en high-tech leverandør til bilindustrien. Kontrakten omfatter spesialist tjenester og industrielle dataløsninger (embedded solutions) som integreres i kundenes totalsystem. Leveransene vil foregå i løpet av 2018. - Data Respons fortsetter å vokse i Tyskland og omsetningen i dette markedet står nå for mer enn 25% av den totale oms..

Statoils aksjespareprogram viderefordeler aksjer

18.01.2018 07:43:50
Aksjene som DNB kjøpte på vegne av Statoil ASA (OSE: STL, NYSE: STO) 15. januar 2018 til bruk i Statoils aksjespareprogram, er den 18. januar 2018 viderefordelt til de ansatte i henhold til deres sparebeløp. I tillegg er det tildelt bonusaksjer basert på deltagelse i aksjespareprogrammet 2015. Etter viderefordeling har aksjespareprogrammet 7.962.356 aksjer. Som deltakere i aksjesparepro..

Statoil ASA: Meldepliktig handel

16.01.2018 07:25:12
På vegne av Statoil (OSE:STL, NYSE:STO) har DNB 15. januar 2018 kjøpt 493.678 aksjer til bruk i Statoils aksjespareprogram. Aksjene er kjøpt til kurs 185,75 kroner. Før viderefordeling til ansatte har Aksjespareprogrammet 11.736.912 aksjer. Denne opplysningen er informasjonspliktig etter verdipapirhandelloven §5-12 This announcement is distributed by Nasdaq Corporate S..

Mest leste nyheter

  • 24 timer
  • 48 timer
  • 1 uke

Buy and sell signals

  • Trend
  • Pengemaskinen

Copyright Euroinvestor A/S 2018   Betingelser og vilkår
Kursinformasjon leveres av Morningstar.
Alle kurser er 15-20 minutter forsinket som følge av distribusjonsavtaler satt av de forskjellige børserne.
 
søndag 21. januar 2018 09:09:51
(UTC+01:00) Brussels, Copenhagen, Madrid, Paris
Version: LiveBranchBuild_20180112.1 - EUROWEB1 - 2018-01-21 09:09:51 - 2018-01-21 09:09:51 - 8 - Website: OKAY