31.01.2011 17:18:49

Makrokommentar: Solid makro fra USA, uviss situasjon i Egypt

(SIX): Etter endel svake makrotall fra USA den siste tiden, så kom det inn gode nyheter. Både tall for privat forbruk og Chicago PMI leverte på oppsiden av det som var ventet. Likevel er fremdeles tumultene i Midtøsten et usikkerhetsmoment, og det spekuleres i hva som vil komme ut av det hele.

Solid i statene

Chicago-innkjøpssjefsideksen for januar var på 68,8. Det var ventet at indeksen skulle falle til 64,5 fra 66,8 måneden i forveien.

En indeksnotering over 50 indikerer økt økonomisk aktivitet sammenlignet med måneden i forveien, mens et tall under 50 indikerer nedgang i aktiviteten. Indeksen er en del av den nasjonale og viktigere ISM-indeksen som legges frem tirsdag.

Det private forbruket i USA steg 0,7 prosent i desember, inntektene steg samtidig med 0,4 prosent. Inntektene var ventet å ha steget med 0,4 prosent, mens forbruket var ventet å ha steget med 0,5 prosent.

Prisutviklingen i det private forbruket (core-PCE) var uendret, mens det var ventet en oppgang på 0,1 prosent.

Dermed kom tallene inn bedre enn ventet og bidro til en viss optimisme i markedet.

ECB tok en rolig uke

Den europeiske sentralbanken, ECB, kjøpte ingen statsobligasjoner forrige uke. Uken i forveien kjøpte ECB statsolibgasjoner for 146 millioner euro.

Egypt i fokus

Kredittratingbyrået Moody's har nedgradert ratingen til Egypt som følger av den politiske uroen og kostnaden for kredittforsikring på egyptisk statsgjeld har steget kraftig, til 450 basispunkter. Samtidig faller det egyptiske pundet til laveste på seks år og landets aksjemarked falt 16 prosent på to dager da opprøret brøt ut forrige uke, men har foreløpig ikke gjenåpnet etter helgen.

Sjefen for verdens største obligasjonsfondsforvalter, Mohamed El-Erian, som er sønn av en egyptisk diplomat, sier i et intervju på CNBC at sannsynligheten er lav for at Egypt vil bli et nytt Iran årgang 1979 er lav.

Likevel bør investorer følge nøye med på det revolusjonære hendelsesforløpet i den arabiske verdens mest folkerike land. Ikke fordi Egypt er en stor kilde for global etterspørsel eller en stor tilbyder av viktige råvarer. Eksempelvis er Egypts oljeproduksjon på kun 680.000 fat per dag (2009) ifølge CIA Factbook.

Derimot er Egypt viktig for verdensøkonomien som en "døråpner" for internasjonal handel gjennom Suez-kanalen og på grunn av sin rolle som en potensielt stabiliserende aktør i Midt-Østen-konflikten.

Videre er begivenhetene i Egypt relevante på grunn av usikkerheten de leder til i finansmarkedene, da spesielt med tanke på eventuelle spredningseffekter, samt hvorledes Egypts utenrikspolitikk vil påvirkes av eventuelle regimeendringer. Ifølge El-Erian er det liten sjanse for at Det Muslimske Brorskap vil danne en ny autokratisk sharia-stat som vil underminere relasjonene til USA og Isral. Snarere er El-Erian nokså bekvem på at Egypt vil opprettholde gode relasjoner med USA uavhengig av resultatet av de pågående opptøyene.

Til sist nevner El-Erian at man ikke skal underkjenne rollen som kraftig økende matvarepriser har spilt for å fyre opp under det latente revolusjonære sentimentet i Egypt og andre fattige land. Dette fenomenet mener han heller ikke kan ses isolert fra Federal Reserves kvantitative lettelser, da en del av Ben Bernankes ferskpressede dollarsedler uunngåelig har gått inn i aktivaklasser som råvarer og pumpet opp prisene.

Sett bort ifra krumspring i Midt-Østen er høydepunktet på ukens makrokalender den månedlige arbeidsmarkedsrapporten fra USA. Konsensus ligger på en sysselsetningsvekst på 150.000 ifølge Bloombergs undersøkelse, etter en noe skuffende økning på 103.000 i desember. Arbeidsledigheten ventes å tikke opp til 9,5 prosent fra 9,4 prosent mens arbeidsuken forventes uendret på 34,3 timer.

Markus N. Reitan redaksjonen@six-group.no SIX News Norge

Per Arne Lium SIX News Norge pal@six-group.no 99360183

Send kommentar

Related debate

  • 1 uke
  • 1 måned
  • 1 år
16 mai
 
Hej,   Jeg har været herinde i dette forum siden 2010, og har fulgt mange debatører, men en af dem s..
28
17 mai
PNDORA
Jeg personligt mener at en stor del af skribenterne her på forum og markedet som helhed overreagerer..
17
16 mai
PNDORA
Pandora dykkede fordi der manglede 60 millioner i omsætning ud af 1.500 millioner. Det er jo helt gr..
16
13 mai
VWS
Det er interessant at læse lidt mere i dybden på GE's nye havvindmølle. Én ting er marketing, og spø..
15
19 mai
PNDORA
Pandora realiserede i Q1 2018 en omsætning, som var 44 mDKK lavere end 1Q 2017, såfremt valutakurser..
14
17 mai
NOVO-B
Trump fik fortalt at PBM'ernes rabatsystem er taget for fremskaffelse af lavere priser til patienter..
14
18 mai
DANSKE
Kongsmart, Jensen og Pedersen var de 3 sidste kandidater til en højt betroet post i banken. De mangl..
13
15 mai
VELO
Har lyttet til det nu. Ikke så meget nyt, men bider mærke i, at Envarsus bliver mere og mere en fast..
13
14 mai
VELO
Nu begynder Veloxis at levere varen. Det er klart, at med en vækst 142% i omsætning i forhold til Q1..
13
14 mai
NOVO-B
Nu vil jeg ikke bruge meget tid på dit "Sikken dog noget sludder"  udover, at det er klart, at du ik..
13

*Wilson ASA: Kvartalsrapport 4Q 2017

22.02.2018 09:03:06
  Wilson Asa rapporterer økt inntjening og driftsresultat for fjerde kvartal 2017. Konsernet oppnådde i fjerde kvartal 2017 brutto fraktinntekter på MEUR 71,4, opp fra  MEUR 62,5 i fjerde kvartal 2016. Konsernet har i samme periode oppnådd lav kostnadsvekst fra MEUR 26,0 i fjerde kvartal 2016 til MEUR 26,4 i fjerde kvartal 2017. Konsernet leverer således et driftsresultat før avskrivninger (E..

Statoils aksjespareprogram viderefordeler aksjer

Tilknyttede nyheter
20.02.2018 07:41:19
Aksjene som DNB kjøpte på vegne av Statoil ASA (OSE:STL, NYSE:STO) 15. februar 2018 til bruk i Statoils aksjespareprogram, er 20. februar 2018 viderefordelt til de ansatte i henhold til deres sparebeløp. Etter viderefordeling har aksjespareprogrammet 8.220.120 aksjer. Denne opplysningen er informasjonspliktig etter verdipapirhandelloven §5-12 This announcement is distr..

Statoil ASA: Meldepliktig handel

Tilknyttede nyheter
16.02.2018 07:23:11
På vegne av Statoil (OSE:STL, NYSE:STO) har DNB 15. februar 2018 kjøpt 530.143 aksjer til bruk i Statoils aksjespareprogram. Aksjene er kjøpt til kurs 174,67 kroner. Før viderefordeling til ansatte har Aksjespareprogrammet 8.492.494 aksjer. Denne opplysningen er informasjonspliktig etter verdipapirhandelloven §5-12 This announcement is distributed by Nasdaq Corporate S..

Mest leste nyheter

  • 24 timer
  • 48 timer
  • 1 uke

Buy and sell signals

  • Trend
  • Pengemaskinen

Copyright Euroinvestor A/S 2018   Betingelser og vilkår
Kursinformasjon leveres av Morningstar.
Alle kurser er 15-20 minutter forsinket som følge av distribusjonsavtaler satt av de forskjellige børserne.
 
søndag 20. mai 2018 19:11:26
(UTC+01:00) Brussels, Copenhagen, Madrid, Paris
Version: LiveBranchBuild_20180515.2 - EUROWEB2 - 2018-05-20 19:11:26 - 2018-05-20 19:11:26 - 8 - Website: OKAY